NYSE: Compras Junho 2016 – EMR – NSC

NS4270night-SLevyAproveitei a promoção que rolou nessa ultima sexta e aumentei posição em mais duas ações na minha carteira americana. Para aqueles que não sabem o que ocorreu na sexta, veja esse vídeo que foi ao ar no nosso canal do Youtube. Nesse artigo mostro um pouco dos dois ativos que comprei a EMR e NSC.

Apesar de pouco provável minha esperança era que o mercado de REITs apresenta-se algumas boas oportunidades de compra. Como os REITs são mais focados no mercado interno americano, eles seriam pouco afetados com a saída do Reino Unido da Comunidade Europeia. Uma outra alternativa seria aportar em empresas Europeias, como as duas que possuía na carteira acabei vendendo que foi o HSBC e a Roche, não sobrou muitas opções com desconto na carteira.

Conforme falei no papo de dividendos dessa semana as empresas que mais sofreram com o Brexit foram os grandes bancos, principalmente os da zona do Euro. Na minha carteira as que apresentou-se como melhor opção de aporte foi a Emerson Electric CO – EMR e a Norfolk Southern Corp – NSC.

A EMR caiu algo próximo de -5,8% e NSC caiu naEMR Produtos casa dos -4,91% como podem ver não foi aquela senhora promoção, mas deu pra aproveitar. Foi bom que tinha muito tempo que não aportava nas ações.

Antes de aportar eu só tomei cuidado para não colocar nenhum ativo que estive com um risco excessivo, minha preocupação foi que o crescimento dos dividendos no curto prazo fossem garantidos. Ambas as empresas apesar de alguns problemas pontuais em seus balanços, estavam com as contas bem redondinha.

A EMR tem um Payout de 64% apesar da receita em queda nos últimos dois anos, pelo case de negocio dela entendo que ela consegue contornar esses problemas e bater o mercado.

Já na NSC o setor ferroviário nos USA está um pouco complicado no momento. Devido a problemas com as commodities, todas as empresas do setor tem sofrido bastante na bolsa. NSC está com um Payout de 43% extremamente confortável, conseguiu aumentar os lucros nos últimos anos, mesmo com as receitas relativamente estáveis.

Se tivermos olhando pelo case negocio como um todo, certamente teríamos outras empresas bem mais interessantes na minha carteira, porém a ideia era aproveitar o melhor preço / segurança.

Gosto de aproveitar as promoções pra “brincar” um pouco, apesar quem me acompanha a mais tempo aqui no blog sabe que minha estratégia de investimento não segue essa linha.

Já falei demasiadamente sobre esse assunto aqui no blog, porém por ser algo bem complexo nunca me canso de repetir. Para o investidor de longo prazo comprar ou não essa sexta, não faz diferença alguma.

Se você não comprou nada na sexta não fique triste porque no final das contas isso não importa, veja sobre isso aqui neste artigo onde mostro o que ocorre com um investidor que comprou nas promoções durante seus 10 anos de investimento e o outro que sempre comprou fora das promoções.

Acompanhei vários comentários de leitores em outros blogs dizendo que venderam tudo e estavam esperando o resultado do Brexit. Infelizmente esse pessoal não sabe que fazendo. Estão destruindo todo o poder dos juros compostos, leia sobre isso aqui, no final das contas terminarão mais pobres pagando impostos e taxas para corretoras.

Quer brincar na promoção, pega parte do aporte daquele mês e deixa pra você fazer sua fézinha, até porque o investimento de longo prazo as vezes é chato, portanto não vejo problema vez ou outra pegar parte do aporte do mês e se aproveitar da insanidade do mercado. O que não pode é ficar fazendo disso uma constante ou ficar vendendo ativo tentando acertar o timing do mercado.

Compras junho de 2016 na bolsa de Nova York
Empresa Código Qtde
Emerson Electric CO  EMR  10
Norfolk Southern Corp NSC 6

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Papo de Dividendo #15: SIX – BA – RNFTF – WMT – MCD – AIRB – SSNLF – SBUX – TSLA – DBOEY – NOK – IBM

– IEX mais uma bolsa
– Six Flags vai abrir parque na Arabia
– Irã confirma compra da Boeing
– Putin vai vender Rosneft
– Wallmart fecha parceria com JD
– MC Donalds vai vender operação na China
– Airbnb enfrenta futuro sombrio em NYC
– Samsung vai investir pesado na internet das coisas
– Starbucks passa clientes pra traz vende chelo a preço de cafe
– Tesla vai queimar grana comprando galinha morta
– O que vai rolar da fusão da Deutsche Boerse
– Nokia e IBM vão chorar com a Oi

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Viver de Dividendos Papo de Dividendo #15: SIX - BA - RNFTF - WMT - MCD - AIRB - SSNLF - SBUX - TSLA - DBOEY - NOK - IBM
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Consequências do Brexit

Nesse vídeo extra estarei falando sobre as consequências na saída da Inglaterra da Zona do Euro. Entenda os motivos que fizeram os ingleses solicitar o Brexit, se isso trará aspectos positivos ou negativos para a Inglaterra e saiba como isso pode afetar a sua economia no longo prazo.

No outro lado mostramos um panorama do que pode vira a acontecer com o blog após a saída dos ingleses, quais caminhos o bloco irá tomar, quem irá substituir os ingleses e os impactos que isso pode trazer para economias Americanas.

É fundamental o investidor entender o que ocorre com o resto do mundo, isso afeta direta ou indiretamente a todos, seja você investidor em ações ou não.

Não sabe se deve comprar ou vender ações após a notícia? Recomendo a assistir o vídeo pra saber qual seria o melhor comportamento a se adotar:

 

 

NYSE: Compras Junho 2016 – KRG

KRG ShoppingComo um bom investidor focado no longo prazo, faço mensalmente um aporte na bolsa de valores, onde separo parte das minha economias e invisto em um determinado ativo, podendo ser uma ação ou fundo. Esse mês comprei o REIT Kite Realty Group Trust – KRG –  mais abaixo apresento seus pontos positivos e negativos, conheça um pouco da sua história e veja seus fundamentos, no final faço uma avaliação a preço justo do mercado.

Minha estrategia inicial para os REITs é a mesma adotada nas ações de empresas americanas, montar uma carteira bem diversificada, e depois a medida que os balanços forem sendo publicados vou reavaliando as minha posições. Claro aproveitando oportunidades pontuais para aportar no mercado, pois o mercado de REITs é um pouco diferente do mercado de ações, veja esse vídeo para entender um pouco melhor.

Minha carteira de REITs está estruturada nos seguintes setores: varejo (basicamente aluguel para supermercados e grandes varejistas), residencial, saúde (focado em asilos qualificados), datacenter, logística, hotelaria, e agora adicionei um Shopping Center. Acredito que ainda tenha espaço nessa primeira fase para mais um de saúde e outro residencial.

Junho de Maio de 2016 na bolsa de Nova York
Empresa Código Qtde
Kite Realty Group Trust KRG  39

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Kite Realty Group Trust – KRG

O setor de shopping centers é um dos que possuem as melhores opções de investimento, foi realmente muito difícil escolher, posso colocar aí mais uns 3 ou 4 REITs no mesmo nível do KRG, quiça não tiverem melhores.

Minha analise no setor teve foco na escolha de REITs que fossem muito conservadores, como vocês sabem não sou um investidor de timing de mercado mas sim de tempo de mercado. Minhas opções foram para escolha de REITs que possuíssem modestas taxas de pagamento do AFFO.

Com isso temos uma proteção do dividendos usando uma estratégia de investimento, como um fosso competido. Aumenta as perspectivas de crescimento interno para que a empresa possa investir para no futuro obter ainda mais crescimento externo. Geralmente REITs com essa característica costumam manter uma raia de crescimento dos dividendos por um longo período de tempo.

As estimativas para o resultado final de 2016 é que o KRG consiga fazer U$ 1,55 de AFFO por ação, considerando a distribuição atual teremos um Payout de aproximadamente 55% do AFFO ou seja bem abaixo dos 70%. Um dividendos bem coberto protege os acionistas e conserva caixa para o crescimento interno nos momentos mais difíceis do mercado.

KRG parece ter aprendido com a crise de 2008. O REIT veio a publico em 2004 e acabou se alavancando e crescendo bastante o que motivou ao corte de dividendos em 2008 de U$ 3,28 para U$ 0,96 por ação em 2010. Você como um investidor não iria gostar muito de estar nesse REIT durante esses anos.

Seu portfólio de imóveis e clientes

Esses pontos são os que eu mais valorizo. Ano passado o KRG adquiriu 15 shopping centers do interior, onde 96,14% das lojas estão locadas para 174 inquilinos, o seu portifolio passou para 121 propriedades em 20 estados.

portfolio-krg

KRG tem um bom alcance geográfico que incluem importantes mercados americanos, como Las Vegas, Dallas, Orlando, Indianapólis e New York. A nível de inquilinos o REIT também é bem diversificado. Não gosto de assumir posição em REITs que possuam mais de 12% da receita proveniente de 1 inquilino, no caso do KRG o máximo que conseguimos chegar é a 3,5% um bom numero comparado a muitos outros REITs no mercado.

inquilinos krg

Das propriedades temos 52% delas como um misto de shopping com o grande varejista, 33% apenas com o shopping e 13% apenas com grande varejista (aka O). Além disso KRG tem uma longa história como desenvolvedor o REIT já completou mais de 1,7 milhões de pés quadrados desde 2008, atualmente, a empresa tem apenas 5% do seu portfólio em desenvolvimento e desses temos já 83% das lojas alugadas.

KRG é conhecida por ser uma empresa 3R. Essa estratégia tem gerado fortes retornos para o REIT, e foi isso que mais me seduziu nele. Pra mim é o seu grande diferencial, claro que existem outros no mercado fazendo o mesmo, porém o KRG tem conseguido excelência nessa parte.

3r krg

 

Fundamentos

Parece que as políticas de crescimento interno nesses últimos 2 anos vem surtindo efeito, a perspectiva é que os dividendos crescem em 5% ao ano até 2018. Repare que no histórico de pagamento de dividendos de 2014 em diante a empresa começou a levantar os pagamentos ano a ano. Os dividendos históricos da empresa são:

Dividendos histórico
Ano Valor
2011 0,96
2012 0,96
2013 0,96
2014 1,04
2015 1,09
2016 est. 1,15

 

Atualmente o Dividend Yield dele está na faixa de 4,5% e o retorno total dos últimos 90 dias foi de -9,46% o que deve nos garantir uma margem de segurança. Vamos dar uma olhada na nossa avaliação de fluxo de caixa e ver o quanto KRG está do seu preço justo.

Atualmente pelos meus parâmetros de preço justo avaliei o REIT pelo seu poder de geração de caixa em U$ 39,91 dólares, isso mesmo +32% de margem de segurança. Utilizei uma taxa de crescimento de 5% para os próximos 10 anos e depois finalizando com 4% para os 10 anos seguintes. Além disso uma taxa de desconto de 11%.

Não sabe como avaliar um REIT, leia esse artigo.

Enquanto isso…

Recomendo a todos assistir essa entrevista de Gleen Beck à Dinesh D`Souza. Você pode estar se perguntando quem diabos é Dinesh, bem ele é só o indiano que produziu o filme 2016. Você não conhece? Bem veja a entrevista abaixo e se surpreenda-se com o que ele tem a dizer:

São minutinhos da sua vida a serem investidos em um conhecimento que você não vai ver em nenhuma emissora de TV. Entenda como foi a política americana nesses últimos anos e o que tem a porvir.

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Papo de Dividendo #14: DIDI – WMT – BA – TWTR – GOOGL – SFTBF – MSFT – DIS – HSBC

– DIDI recebe mais aportes
– Wallmart não aceita mais Visa
– Boeing pode vender para Irã
– Twitter pretende comprar SoundCloud
– Fibra Otica do Google
– Softbank deve vender empresa de games Supercell
– Microsoft compra Linkedin
– Disney china, agora vai…
– HSBC paga multa bilionária nos USA
IPO da semana:

Gemphire Therapeutic (GEMP)
Global Medical REIT (GMRE)
Selecta Biosciences (SELB)
Tactile Systems Technology (TCMD)
Twilio (TWLO)

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Viver de Dividendos Papo de Dividendo #14: DIDI - WMT - BA - TWTR - GOOGL - SFTBF - MSFT - DIS - HSBC
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