Balanço Comentado – Cielo – CIEL3 – #2017

Balanço Comentado – Cielo – CIEL3 – #2017

Fiz um vídeo a um tempo atrás que trata sobre o balanço da Cielo de 2015, naquela época a empresa estava com o balanço apresentando resultados fortíssimos, passado mais de 2 ano do último vídeo vamos tentar descobrir o que aconteceu com a Cielo.

Atenção: não ligue pois no video eu estava com a cabeça meio doida com relação a data e o video foi gravado em 2016 então como eu estava analisando os resultados de 2017 achei que estava em 2017, esqueci que estávamos em 2018.

Será que o Viver de Dividendos acertou acerca dos impactos que os problemas, listados naquela época, fariam na geração de caixa e no desempenho da empresa para o pequeno acionista?

Quer descobrir o que aconteceu com a empresa nesse meio tempo, e tentar entender para onde a empresa está indo.

 

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Call Resultado – Cielo – CIEL3 – 2T16

CieloNesse vídeo vamos dar uma olhada nos resultados da Cielo para o 2T16. Estamos dando inicio a série de Calls, que serão chamadas rápidas sobre os resultados das principais empresas americanas.

Vou trazer uma leitura do balanço mais recente, falar um pouco sobre a principal novidade do trimestre e se possível fazer algum estudo rápido da atual situação.

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Call do resultado

 

Diferente dos vídeos de Balanço Comentado onde estudamos todo o case de negócio da empresa, esses Call de Resultado não tem a intenção de apresentar a empresa, nem muito menos fazer qualquer estudo dos resultados já apresentados nos outros anos.

Portanto não se baseie em somente um trimestre, veja na nossa seção linkada atras se existe algum Balanço Comentado da empresa no qual você deseja estudar. Lembrando que sempre é possível sugerir novos vídeos nos comentários.

Papo de Dividendos: CIEL3

Bem se você é acionista ou pretende ser acionista da CIELO é mandatório dar uma olhada no vídeo abaixo. Essa semana rolou altas tretas com o balanço do 4 trimestre da Cielo aproveitamos a deixa pra colocar além dos problemas atuais alguns pontos importantes que devem ser levados na analise de case de negócio da empresa.

Ainda estava na pauta inicial falar sobre Canadian Pacific e Walt Disney, mas a Cielo acabou tomando todo o tempo. Se der, semana que vem agente fala sobre esses dois.

Deem uma olhada no vídeo e se tiver algo a acrescentar ou corrigir utilize os comentários abaixo:

 

BVMF: Compras Março 2015 – CIEL3 – UGPA3

Minha ultima compra de empresa no mercado brasileiro foi em novembro de 2014, de lá pra cá meu foco foi no mercado Americano, depois da venda do Paraná Banco juntei com os dividendos que estavam na conta e efetuei a compra de CIELO e ULTRAPAR.

Compra de março de 2015 na bolsa brasileira
Empresa Código Qtde
CIELO SA  CIEL3   100
ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES SA UGPA3   30

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

CIELO SA – CIEL3

Empresa excelente, já possuo posição nela a bastante tempo e venho acompanhando sua evolução a cada semestre, tinha bastante tempo que não fazia um novo aporte, mas isso foi porque estava reestruturando minha carteira de ações, passado esse primeiro momento agora posso retomar os aportes regulares nas empresas.

A Cielo vem tendo um crescimento da receita e dos lucros bem orgânico, o principal impulsionador para isso é as antecipação de recebíveis e acredito que esse carro chefe tende a se expandir ainda mais nós próximos anos dado o cenário econômico desafiador do mercado brasileiro.

O que mais me motivou a um novo aporte na empresa foi a Joint Venture que pode abrir um novo nicho de negocio, se a Cielo conseguiu manter o controle de custos por serviço que tem na controladora é certo que o negócio de cartões com o BB tem tudo para ser um sucesso. Tem que acompanhar para ver se o aumento no endividamento e posteriori pagamento do juros vão corroer os lucros estimado de 400 milhões a entrar no caixa da empresa.

cielo jv bb

A participação do BB cartões no mercado é de 25% e a Cielo está entrando com 9bi para a criação dessa JV se comparamos com a aquisição que o Itau fez da Credicard do Citi Bank no ano passado que foi de 3bi, mas que tem apenas 4% do market share de cartões, deixa claro que a priori o negócio da Cielo x BB foi fechado com o excelente desconto.

ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES SA – UGPA3

Eu já falei recentemente da empresa nesse post, mas só pra reiterar que a minha expectativa sobre a Extrafarma permanece e acredito que com o tempo a empresa tende a tirar bons frutos dessa aquisição, uma vez que eles já possuem um excelente histórico visto que fizeram no passado com o posto Ipiranga.

Esse primeiro momento temos um custo elevado para fazer a integração dos processos e estruturação, além do fato da abertura de novas lojas, mas depois que a coisa estiver consolidada eu acredito que o EBITDA vai começar a crescer com mais força e isso vai ser refletido nos dividendos e nos lucros.

extrafarma

 

 

Setembro de 2014 – Dividendos recebidos

Setembro de 2014 – Dividendos recebidos

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Finalmente minha carteira de FII ficou completa, ou seja agora acredito que não deve ter novidades nessa área até o findar do próximo ano, quando irei fazer uma revisão do ativos. As únicas movimentações que devem ocorrer, deve ser por conta de alguma nova aquisição como a que fiz nesse mês passado comprando mais AEFI, ele era o FII que estava mais para traz nos meus objetivos e acredito que agora devo voltar a focar full time na estruturação da minha carteira em NYSE e na re-estruturacao da carteira da BVMF.

Inclusive a carteira americana vem dando ótimos frutos, apesar de que o mercado americano vem tendo fortes reajustes, afinal as ações tinha ultrapassado o pico de 2007 que antecedeu a crise em 2008, veja no gráfico abaixo:

Dow Jones 2008 a 2014

Sempre me chamou a atenção é essa correlação inversa que as vezes existe com o IBOV parece que o pessoal tira o dinheiro de lá e traz pra k, olha que coincidência os dois índices comparados nos últimos dias, DOW caiu -4,33% e IBOV subiu + 4,34%:

dow vs ibov

Eu não ligo muito para índices, mas gosto de sempre estar olhando para ter uma ideia de como o mercado vem se comportando, isso eu acho importante. Por exemplo para aquele investidor de longo prazo não tem momento melhor do que agora para entrar no mercado americano, apesar de que isso efetivamente não fará diferença para o pequeno investidor, leia mais aqui, mas acredito que todos gostam de pagar mais baratos por boas empresas.

Também caiu os dividendos de algumas empresas:

  • Banco do Sergipe – BGIP4 – Eu vendi as minhas ações do BGIP nesse mês passado, mas como ainda era sócio da empresa tive direito sobre esses dividendos.
  • Cielo – CIEL3 – A empresa continua muito bem gerida, com bons resultados, nada do que se preocupar com ela e com esse setor que anda muito bem. Cabe apenas uma observação a Cielo provavelmente terá que trocar de nome porque perdeu na justiça um processo levantado pelo nadador Cielo, veja reportagem, enfim isso não afeta em nada para nós pequenos investidores e nem para a empresa, pelo menos agora eles tem a oportunidade novamente de criar um nome descente para empresa porque Cielo eu sempre achei muito ruim.
  • Tractbel – TBLE3 – Eu a cada dia que passa me desanimo mais de investir nesses setores de serviços públicos como energia e agua. Não entendo como as empresas conseguem arrumar tanta dificuldade num setor que era para ser um dos melhores, a TBLE era pra mim uma das melhores nesse setor de produção de energia, ainda até acredito que a empresa esteja bem, mas deram uma tacada que pra mim foi muito arriscada, fizeram uma alocação grande de energia esperando que nesse segundo semestre os preços subam ainda mais, isso fez com que os resultados do 2T14 viessem bem abaixo do esperado, é torcer para que esse segundo semestre mostre que a administração fez uma boa escolha, os resultados estão batendo a porta, vamos acompanhar de perto.
Setembro de 2014 - Receita com dividendos BVMF
Ativo Cód Valor
FII AESPAR AEFI11 R$ 4,70
FII AG CAIXA AGCX11 R$ 14,20
FII BB PRGII BBPO11 R$ 21,64
FII BMBRC LC BMLC11B R$ 11,62
FII BC FUND BRCR11 R$ 29,29
FII CX CEDAE CXCE11B R$ 14,33
FII MTGESTAO DRIT11B R$ 18,72
FII OURINVES EDFO11B R$ 11,80
FII GALERIA EDGA11B R$ 15,01
FII EUROPAR EURO11 R$ 26,00
FII ANH EDUC FAED11B R$ 17,43
FII RIOB RC FFCI11 R$ 15,08
FII RB CAP I FIIP11B R$ 13,89
FII S F LIMA FLMA11 R$ 41,93
FII CSHGSHOP HGBS11 R$ 27,60
CSHG JHSF PRIME OFFICES  HGJH11 R$ 9,40
FII CSHG LOG HGLG11 R$ 17,40
FII HG REAL HGRE11 R$ 23,20
MAXI RETAIL  MAXR11B R$ 14,52
FII D Pedro PQDP11 R$ 8,80
BANESE BGIP4 R$ 19,87
CIELO CIEL3 R$ 201,81
TRACTEBEL TBLE3 R$ 106,11
Total   R$ 734,97
Setembro de 2014 - Receita com dividendos NYSE
Ativo Cód Valor
Chevron CVX U$ 8,24
Wells Fargo WFC U$ 4,90
Jhonson & Johnson JNJ U$ 4,41
MacDonalds MCD U$ 5,67
Northfolk NSC U$ 3,59
Visa V U$ 1,96
Total  R$ 70,49 U$ 28,77

Total Geral: R$ 805,46

  • Dólar utilizado para conversão: 30/09/2014 – R$ 2,45

  • Valores de dividendos das ações de NYSE já são declarados como líquidos, ou seja considerando o imposto de renda.

 

Acompanhe na pagina com as atualizações dos rendimentos mensais e veja como anda a evolução da minha carteira.

Veja como funciona os dividendos no EUA.