Porque o investidor de dividendos deve ignorar preço

Porque o investidor de dividendos deve ignorar preço

Atualmente somos bombardeados com informações sobre mercado de ações em qualquer lugar que vamos, seja direta ou indiretamente tem algo ali relacionado. Você pode encontrar preço das ações e noticias sobre o mercado em muitos canais de TV, jornais, internet e até mesmo numa simples entrada num elevador.

Esse excesso de informação cria uma sobrecarga, que gera um impulso de comprar e vender ações. No entanto, isso pode ser muito perigoso para sua independência financeira. Pesquisas mostram que investidores que negociam ativamente no mercado geram retornos mais baixos que até mesmo os ETFs. Na verdade, a estratégia mais inteligente para um investidor de longo prazo é ignorar as flutuações de curto prazo nos preços e concentrar-se nos fundamentos.

Concentre-se nos fundamentos das empresas visando o longo prazo. Entender como a empresa funciona e as implicações externas sobre seu case de negócio, o problema que leva-se tempo para isso. Se os lucros estão subindo, o mercado vai premiar as empresas aumentando o seu preço e a empresa será capaz de recompensar seus acionistas com dividendos maiores.

Os preços das ações as vezes ficam separados dos fundamentos, no entanto, é quando a paciência dos investidores de dividendo é testada.

Durante a euforia do mercado acionário, os investidores fiéis aos dividendos tendem a sentir-se fora de sincronia com o resto do mercado, quando ações que não distribuem dividendos tendem a entregar temporariamente crescimentos de dois dígitos.

Como investidores de dividendos, devemos estar prontos para aproveitar desses momentos onde os preços das ações caem. Vejo esses momentos como oportunidades para adicionar mais ações ao portfólio. Depois disso eu espero pacientemente as empresas executarem suas estratégias e prosperarem, mesmo que o mercado de ações demore anos para reconhecer. Desde que os fundamentos são sólidos, e enquanto o dividendo continuar a crescer irei cada vez comprar mais.

Por exemplo, entre 1972 a 1985, as ações da Procter Gamble PG ficaram lateralizadas. O único retorno colhido pelos investidores nesses 13 anos foram os dividendos. A razão por trás deste mau desempenho deveu-se as ações da PG serem sobrevalorizadas em 1972 antes da queda, rendendo um yield de 1,3%. Em 1985, o dividendo aumentou em 233% e o preço tinha subido só 4,3%. Para os investidores originais que seguraram as ações da PG a preços abaixo do de compra tiveram um aumento do Yield on Cost.

Apesar do fato das ações da PG ficarem lateralizadas por 13 anos, os lucros foram aumentando, e portanto o negócio foi se tornando mais valioso.

Infelizmente os investidores nunca aprendem, e pelo final de 1999, Procter & Gamble (PG) foi negociada a $55 e apresentou um yield de 1,2%. As ações caíram depois de várias noticias negativas da mídia e bateram os $27, demorou 4 anos para recuperar o valor dos top histórico de 2000. Os dividendos da PG haviam subido mais de 50% durante esse mesmo período de tempo.

Para os investidores que compram a Procter & Gamble na década de 1980, estavam tendo elevados YoC. Isso significa que a volatilidade dos preços das ações deve ter assustado muitos investidores e os fundos não colocavam mais posições da PG na carteira.

Outro exemplo notável de queda nos preços enquanto os dividendos continuavam a subir foi do Mc Donalds que saiu de um top em 1999 de $49 para o fundo de $13 em 2003. Isso foi causado pela supervalorização da ação, mesmo motivo da PG, noticias e euforia do mercado fez com que os preços subissem e os yields caíssem.

Tivemos vários exemplo do que chamamos de promoção durante a crise de 2007-2009. As ações da Johnson & Johnson JNJ, McDonalds MCD e outras forneciam fluxos crescente de dividendos aos acionistas e estavam sendo negociadas cada vez mais por valores ainda mais atraentes. Os fundamentos estavam melhorando ano a ano e isso tranquilizava aqueles investidores de dividendos, apesar do fato de que parecia como se a bolsa inteira estava sendo quebrada em pedaços.

Para resumir, investidores de longo prazo devem esperar volatilidade dos preços, mesmo quando os fundamentos de suas ações estão indo muito bem. O que você precisa de saber e definir bem são os seus critérios de entrada e saída de uma ação, por exemplo, sempre que uma ação de crescimento de dividendos corta os dividendos é um sinal claro de que seus fundamentos não estão mais presentes, isso pra mim é um critério de saída que me faz vender a ação a preço de mercado independente se tem lucro ou não.

No caso da Procter & Gamble PG em 1972, 1999 e 2007, apesar do fato dos seus fundamentos estarem sólidos, preço da ação foi superfaturado, que levou a alta volatilidade, o mesmo foi para investidores de Coca-Cola KO, Wal-Mart Stores WMT e McDonalds MCD em 1999.

Outro exemplo, logo após crash de 1987, Warren Buffett começou a comprar Coca-Cola, e quando ela se recuperou ele tinha o custo médio de US $ 3,2475/ação. Para investidores de longo prazo como o Warren Buffett, o fluxo de dividendos continuou aumentando, seu YoC continuou subindo e ele começou a reinvestir esses dividendos gerando mais fluxo de caixa para a Berkshire Hathaway.

Compras Outubro 2018 – AFL – WMT – UNP – STAG – CLDT  – FPI

Compras Outubro 2018 – AFL – WMT – UNP – STAG – CLDT – FPI

Post sobre compras do mês de Outubro onde aproveitamos uma queda do dólar e conseguimos mandar mais grana para comprar ações na bolsa americana, o foco maior desta fez foram as STOCKs onde compramos seguradoras, varejistas e uma das maiores empresas do setor ferroviário a UNP Union Pacific.

UNION PACIFIC CORPORATION – UNP

A UNP é uma ferroviária que conecta 23 estados, ou seja, 2/3 de todo o lado ocidental do USA. A empresa investiu nos últimos 10 anos cerca de 34 bilhões em sua rede. Opera a partir de todos os grandes portos da costa oeste e costa do Golfo para gatewas orientais. Também tem uma rede conectando o Canadá e é a única estrada de ferro servindo todos os seis principais gateways do México. Possui cerca de 10.000 clientes entregando produtos de forma segura, confiável e de baixo custo.

As ferroviárias passaram por maus bocados nesses últimos anos, quando comecei a montar posição nessas empresas os negócios estavam bem fracos, as receitas vinham em quedas e os lucros espremidos, porem sabia que isso era momentâneo. Estudando o case de negócio delas sabia que uma hora ou outra isso iria reverter, e não iria demorar muito. Meu feeling não estava errado.

Union Pacific informou a três dias um lucro de 1,6 bilhões um terceiro trimestre recorde de 2,15 por ação um crescimento de 43% sobre o ano anterior com 1,50 por ação. Comprei a empresa pouco antes da publicação dos resultados. Você deve estar pensando que com esse baita resultado as ações dispararam, bom geralmente era para isso acontecer, porém despencaram +13% desde o inicio do mês.

As receitas operacionais também cresceram forte em 9% performance 5,9 bilhões nesse trimestre. Com transporte em caminhões aumentando em 6% e com volumes maiores na parte industrial, premium e agrícolas e declínios na parte de energia.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $8,76 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$31,97.

AFLAC INCORPORATED – AFL

Falamos sobre a Aflac nesse nosso ultimo post sobre dividendos, então consulte aqui.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $6,72 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$24,52.

WAL-MART STORES INC – WMT

Essa é minha segunda compra de WMT esse ano, estou monitorando a empresa e acompanhando a revolução dela aos poucos e como esse novo jeito de fazer negócio tem dado resultados e a medida que ela vai apresentando novos resultados mais sólidos eu vou aumentando gradativamente a posição neles.

Esse trimestre foi mais um bom resultado para o WMT que apresentou um crescimento de 40% nas vendas do eCommerce e em breve estará incomodando a Amazon :)

A empresa apresentou uma receita de 128 bilhões de dólares um aumento de 4,7 bilhões ou 3,8%. O principal projeto deles, comentei aqui nesse post, está se expandindo e agora já está em 1.800 lojas e a meta da empresa é chegar em 40% das lojas até ao final do ano.

As vendas liquidas do Walmart internacional cresceram 4% para 29,5 bilhões com resultados positivos nos quatro maiores mercados. Esse crescimento exclui a venda do Walmart Brasil que impactou em $1,51 negativamente o resultado.

Lembrando que o WMT vendeu 80% da sua participação para um fundo privado que agora irá gerir as lojas, o WMT é o terceiro maior varejista do Brasil atrás dos franceses Carrefour e Cassino (conhecido como Pão de Açúcar) esses dois estavam crescendo enquanto que o WMT Brasil estava encolhendo. Depois acho que cabe um vídeo explicando porque ele falhou aqui no Brasil.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $6,18 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$22,55.

STAG INDUSTRIAL INC – STAG

Stag tivemos uma compra recente feita em Agosto, para saber mais sobre ele veja aqui.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $38,34 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$139,91.

CHATHAM LODGING TRUST – CLDT

REIT que investe em hotéis de luxo a empresa possui 135 hotéis totalizando 18.519 quartos/suites, desses 40 são 100% do CLDT atuando em 15 estados.

As receitas com os quartos aumento em 0,8% para $143 em relação ao ano anterior e a taxa de ocupação ficou em 83% com a performance do FFO em 27,4 milhões de dólares um crescimento de 2,2 milhões frente ao ano anterior e um resultado por ação de 0,59 no teto da previsão que está em 0,56 a 0,59.

Os destaques desse trimestre ficam com os hotéis da Flórida que viram um crescimento de 10,2%. Os do vale do silício aumentaram em 0,5% para $190 e em Houston tivemos um crescimento de 9,6%. Os hotéis de Los-Angeles aumentaram a receita de aluguel por quarto em 3,5% e Washington em 3,6%.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $66 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$240,84.

FARMLAND PARTNERS INC – FPI

Como sempre o troco do mês tenho jogado dentro do FPI. Só lembrando que esse é um dos ativos mais arriscados que tenho na carteira, tem que entrar com muita moderação. Vou acompanhando bem de perto a evolução do ativo ao longo dos balanços.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $2,55 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$9,31.

Ao todo foram acrescentados na minha renda de dividendos $128,55 ou seja R$469,09 a mais por ano para somar na minha bola de neve.

Empresa Código Qtde
AFLAC INCORPORATED AFL 7
WAL-MART STORES INC WMT 3
UNION PACIFIC CORPORATION UNP 3
STAG INDUSTRIAL INC STAG 27
CHATHAM LODGING TRUST CLDT 50
FARMLAND PARTNERS INC FPI 5

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Veja aqui como abrir conta numa corretora americana e comece agora mesmo a montar sua carteira de ações.

Enquanto isso…

 

Papo de Dividendo #50: Netflix GOOG – DIS – CMCSA – BA – AMZN – WMT – MSFT – NFLX

Papo de Dividendo #50: Netflix GOOG – DIS – CMCSA – BA – AMZN – WMT – MSFT – NFLX

Você já escutou sobre a cal3 a proposta de separar a California em três estados California do Sul, Norte e Central ? Não. Então escuta esse podcast pra entender o que será(ia) votado em novembro desse ano nos USA. Além disso vamos falar também dos resultados da Netflix e como a Walmart e Microsoft tem se unido para bater de frente da gigante Amazon.

Cal3

Nesse cast falamos da:

– GOOGLE
– DISNEY
– COMCAST
– BOEING
– AMAZON
– WALMART
– MSFT
– NETFLIX

Você pode assinar o Feed do Podcast ali do lado ou utilizando esse link, é muito pratico e simples. Veja mais papos de dividendos.

Ao dar o play pode demorar alguns segundos até que o download  do áudio seja concluído.

Viver de Dividendos Papo de Dividendo #50: Netflix GOOG - DIS - CMCSA - BA - AMZN - WMT - MSFT - NFLX
Like
0 plays
0 likes

Ex-Dividend Plus

Investe na bolsa americana e não sabe como identificar empresas fantásticas para colocar na sua carteira? O Ex-Dividend Plus é feito para lhe ajudar nos estudos de empresas da bolsa americana, temos diversas carteiras já montadas de empresas pré-selecionadas, são empresas fantásticas.

Além disto, trazemos o case de negócio de cada um dos ativos e mostrarmos a você na prática o que deve olhar e como procurar informações importante sobre as ações e REITs.

Compras Junho 2018 – WMT – VTR – PK

Compras Junho 2018 – WMT – VTR – PK

Fizemos um aporte nas stocks, especificamente no Wal-Mart que vinha aumentando posição a um tempo, a ação estava bem judiada pelo mercado por conta da Amazon, e há uns anos atrás estava bem mais barato que hoje, quando resolvi dar um voto de confiança na administração e fui aumentando posição.

Passado alguns meses o resultado veio forte e consegui obter bons retornos no ativo. Daí o mercado deu uma recuada boa e ela sinalizou no meu DCF como uma opção interessante novamente, veja aqui qual o melhor método para fazer seus aportes na bolsa.

Cotação Wal-Mart - WMT
Cotação Wal-Mart – WMT

Depois de uma boa subida de +45% ela deu uma recuada de -21%, mas será que essa recuada foi justificada por algum problema no balanço? Vamos responder isso logo mais abaixo.

Nosso aporte do mês foi mais direcionado aos REIT, continuo ainda montando posição nos dois novos integrantes da carteira. O Park Hotels & Resorts havia recebido aportes mês passado e agora esse mês novamente, no entanto o APTS ficou de fora.

Também compramos o que considero o melhor REIT de saúde da bolsa, o Ventas tem posição garantida na minha carteira e estou muito feliz com seus resultados.

Ventas Inc – VTR

Já falei aqui antes e afirmo novamente que o VTR é o melhor REIT de saúde na bolsa. Por tudo que ele oferece, diversificação de inquilinos, imóveis, regiões, etc… O fundo realmente é um verdadeiro achado.

O FFO dele cresceu 2% para $1,05 em comparação com o mesmo período de 2017. Com uma receita apresentando um crescimento de +6,8% indo a $943 milhões, será que no próximo balanço do ano que vem passa para 1bi? Veremos…

Tivemos o acordo com a Brookdale, se você quiser saber mais sobre isso consulte nossa ultima edição no Ex-Dividend.

O fundo possui atualmente 1.049 imóveis na carteira, incluindo aí os +70 asilos que passou para o pessoal da Eclipse Sênior Living (“ESL”).

As estimativas de crescimento nesse ano estão em $3,99 a $4,07 de ganhos por ação o que apresenta um crescimento de 0,5% a 1,5% um leve aumento quando comparamos com a previsão do balanço anterior que estimava em $3,95 a $4,05.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $56,88 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$215,27.

Park Hotels & Resorts Inc – PK

Jamais imaginaria que um REIT de hotelaria seria o mais rentável da minha carteira, isso só mostra o quão do pé a cabeça está o mercado de REITs. O fundo anunciou um crescimento da RevPar de 1,1% chegando a $165 milhões. Um crescimento de 1,6% no AFFO frente ao mesmo período performance $0,65 por ação ou $137 milhões contra 0,64 ou $138 milhões. Sim isso meso eles recompraram ações por isso mesmo caindo o AFFO o resultado por ação foi positivo.

O fundo vendeu 12 hotéis contabilizando um lucro bruto de $379 milhões e vendeu o Hilton Berlin sendo 40% de participação rentabilizando 610k. Vamos colocar os 10 hotéis com destaque do REIT:

  • Hilton Hawaiian Villa Waikiki Beach Resort – o crescimento na receita foi de 0,9% devido a um aumento de demanda.
  • New York Hilton Midtown teve uma queda de 1% devido a fraca demanda, se excluir os investimentos feitos na unidade teríamos um crescimento de 1,8%.
  • Hilton São Francisco Union Square teve uma queda de 0,7% devido a redução da demanda por uma diminuição de eventos de grupo com comparação com o ano anterior, juntamente com o rompimento da última fase de renovação de quartos no hotel que foi concluído no início de fevereiro. Não fosse esses eventos teria um crescimento de 0,2%.
  • Hilton Waikoloa Village crescimento de 9,5% devido ao aumento dos voos para Kona e demanda de eventos com grupos.
  • Hilton New Orleans Reverside teve um crescimento de 3,2% devido a um deslocamento mais forte na cidade apesar de um resultado ruim devido ao cancelamento de um evento importante na cidade em janeiro.
  • Hilton Chicago RevPar diminuiu 7,2% como resultado de uma diminuição na taxa de negócios em grupo em relação ao ano passado.
  • Hilton Orlando Bonnet Creek / Waldorf Astoria Orlando apresentaram o crescimento de 7,2% devido a um aumento da demanda e de eventos em grupo para empresas.
  • Casa Marina, A Waldorf Astoria Resort viu uma queda de 0,4% devido a uma redução na demanda transitória mas parcialmente compensado por um aumento forte nos negócios de grupos.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $56,76 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$214,82.

Wal-Mart Stores Inc – WMT

Tivemos um resulto muito bom, poderíamos dizer excelente se olharmos os resultados anteriores do WMT. A receita total do WMT aumento de +4,4% indo para $122 bilhões de dólares nesse 1T19. Enquanto que o lucro por ação cresceu de forma robusta, indo para +14% batendo $1,14 nesse 1T2019 contra os $1,00 de 1T2018.

Olhando como uma lupa nos resultados podemos observar que as vendas USA tiveram um crescimento de 2,1% enquanto que o Sam`s Club que seria algo próximo ao nosso Atacarejo do Walt-Mart teve um crescimento de +5,6% apesar de ter sido impactado negativamente pela venda de Tabaco em aproximadamente -1,4%.

As vendas liquidas internacionais foram de $30 bilhões um aumento de +11,7%. Lembrando que temos aí os investimentos do WMT na JD.com (maior e-commerce chinês) e também um impacto positivo acerca da reforma tributaria do Trump. E-commerce que por sinal teve um crescimento de +33% quando comparado ao ano anterior.

Maiores empregadores de cada estado
Maiores empregadores de cada estado

Esse crescimento no E-commerce demonstra que o WMT vem conseguindo fazer um programa de contenção contra a Amazon, e tem conseguido reverter os resultados que vinham bem ruins nos últimos trimestres.

A Amazon é tida pelo mercado como uma Wal-Mart Killer, até eu já tive essa percepção no passado, mas depois da nova estratégia do WMT passei a confiar mais numa reviravolta desse jogo e acredito que a estabilidade de caixa do WMT em algum momento será decisiva na tomada de liderança do e-commerce. Basta vermos as mazelas que vem ocorrendo com a Tesla por não ter caixa pra cobrir os problemas na hora da necessidade.

Voltando ao WMT, além da estratégia de e-commerce que já abordei nesse post. Ele vem buscando ampliar seu crescimento buscando aquisições no mercado. Algumas de destaque são:

  • Compra da Flipkart Group: no inicio de Maio o WMT comprou o maior e-commerce da India pagando 16 bilhões por 77% da empresa. E iniciou investimentos de +2 bilhões em parceria com outros fundos para acelerar o crescimento futuro do Flipkart.
  • No final de abril ele anunciou o propósito de combinar as operações com uma das maiores rede de supermercados da Inglaterra o WMT iria se juntar com o Sainbury’s.
  • Vendeu as operações bancarias que possuía no Canada e no Chile focando ainda mais as forças no seu core que tem sido o varejo.

Bom, respondendo talvez a pergunta no inicio do post. Acho que os números apresentados pelo WMT por si só já dizem que não faz muito sentido despencar -20% na cotação, se os fundamentos continuam crescendo de forma robusta, a administração tem buscado crescimento e fazendo aquisições certeiras e parcerias importantes, leva-me a crer essa nada mais é que senão: uma boa oportunidade de comprar mais por menos.

Um exemplo da relação do mercado com o WMT

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $18,72 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$70,85.

Ao todo foram acrescentados na minha renda de dividendos $132,36 ou seja R$500,94 a mais por ano para somar na minha bola de neve.

Empresa Código Qtde
Wal-Mart Stores Inc WMT 9
Ventas Inc VTR 18
Park Hotels & Resorts Inc PK 33

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Enquanto isso…

 

 

 

 

 

 

Papo de Dividendo #46: Disney – T – DIDI – TSLA – WMT – FDX – AAPL

Papo de Dividendo #46: Disney – T – DIDI – TSLA – WMT – FDX – AAPL

Vamos fazer um podcast do que rolou na ultima semana na bolsa americana, sem grandes surpresas a nível de aquisições e resultados a noticia de destaque ficou com a Disney DIS e o lançamento do seu ultimo filme sobre os vingadores.

Nesse cast falamos da:

– DIDI
– TESLA
– WALMART
– DISNEY
– FEDEX
– APPLE

nota: errei a numeração do cast é 46 e não 45 como falei no audio.

nota2: garotiei aqui e perdi o backup do cast #45 se alguém tiver o mp3 dele aí e poder me passar.

Você pode assinar o Feed do Podcast ali do lado ou utilizando esse link, é muito pratico e simples. Veja mais papos de dividendos.

Ao dar o play pode demorar alguns segundos até que o download  do áudio seja concluído.

Viver de Dividendos Papo de Dividendo #46: Disney - T - DIDI - TSLA - WMT - FDX - AAPL
Like
0 plays
0 likes

Ex-Dividend Plus

Investe na bolsa americana e não sabe como identificar empresas fantásticas para colocar na sua carteira? O Ex-Dividend Plus é feito para lhe ajudar nos estudos de empresas da bolsa americana, temos diversas carteiras já montadas de empresas pré-selecionadas, são empresas fantásticas.

Além disto, trazemos o case de negócio de cada um dos ativos e mostrarmos a você na prática o que deve olhar e como procurar informações importante sobre as ações e REITs.