Compras Junho 2018 – WMT – VTR – PK

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Fizemos um aporte nas stocks, especificamente no Wal-Mart que vinha aumentando posição a um tempo, a ação estava bem judiada pelo mercado por conta da Amazon, e há uns anos atrás estava bem mais barato que hoje, quando resolvi dar um voto de confiança na administração e fui aumentando posição.

Passado alguns meses o resultado veio forte e consegui obter bons retornos no ativo. Daí o mercado deu uma recuada boa e ela sinalizou no meu DCF como uma opção interessante novamente, veja aqui qual o melhor método para fazer seus aportes na bolsa.

Cotação Wal-Mart - WMT
Cotação Wal-Mart – WMT

Depois de uma boa subida de +45% ela deu uma recuada de -21%, mas será que essa recuada foi justificada por algum problema no balanço? Vamos responder isso logo mais abaixo.

Nosso aporte do mês foi mais direcionado aos REIT, continuo ainda montando posição nos dois novos integrantes da carteira. O Park Hotels & Resorts havia recebido aportes mês passado e agora esse mês novamente, no entanto o APTS ficou de fora.

Também compramos o que considero o melhor REIT de saúde da bolsa, o Ventas tem posição garantida na minha carteira e estou muito feliz com seus resultados.

Ventas Inc – VTR

Já falei aqui antes e afirmo novamente que o VTR é o melhor REIT de saúde na bolsa. Por tudo que ele oferece, diversificação de inquilinos, imóveis, regiões, etc… O fundo realmente é um verdadeiro achado.

O FFO dele cresceu 2% para $1,05 em comparação com o mesmo período de 2017. Com uma receita apresentando um crescimento de +6,8% indo a $943 milhões, será que no próximo balanço do ano que vem passa para 1bi? Veremos…

Tivemos o acordo com a Brookdale, se você quiser saber mais sobre isso consulte nossa ultima edição no Ex-Dividend.

O fundo possui atualmente 1.049 imóveis na carteira, incluindo aí os +70 asilos que passou para o pessoal da Eclipse Sênior Living (“ESL”).

As estimativas de crescimento nesse ano estão em $3,99 a $4,07 de ganhos por ação o que apresenta um crescimento de 0,5% a 1,5% um leve aumento quando comparamos com a previsão do balanço anterior que estimava em $3,95 a $4,05.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $56,88 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$215,27.

Park Hotels & Resorts Inc – PK

Jamais imaginaria que um REIT de hotelaria seria o mais rentável da minha carteira, isso só mostra o quão do pé a cabeça está o mercado de REITs. O fundo anunciou um crescimento da RevPar de 1,1% chegando a $165 milhões. Um crescimento de 1,6% no AFFO frente ao mesmo período performance $0,65 por ação ou $137 milhões contra 0,64 ou $138 milhões. Sim isso meso eles recompraram ações por isso mesmo caindo o AFFO o resultado por ação foi positivo.

O fundo vendeu 12 hotéis contabilizando um lucro bruto de $379 milhões e vendeu o Hilton Berlin sendo 40% de participação rentabilizando 610k. Vamos colocar os 10 hotéis com destaque do REIT:

  • Hilton Hawaiian Villa Waikiki Beach Resort – o crescimento na receita foi de 0,9% devido a um aumento de demanda.
  • New York Hilton Midtown teve uma queda de 1% devido a fraca demanda, se excluir os investimentos feitos na unidade teríamos um crescimento de 1,8%.
  • Hilton São Francisco Union Square teve uma queda de 0,7% devido a redução da demanda por uma diminuição de eventos de grupo com comparação com o ano anterior, juntamente com o rompimento da última fase de renovação de quartos no hotel que foi concluído no início de fevereiro. Não fosse esses eventos teria um crescimento de 0,2%.
  • Hilton Waikoloa Village crescimento de 9,5% devido ao aumento dos voos para Kona e demanda de eventos com grupos.
  • Hilton New Orleans Reverside teve um crescimento de 3,2% devido a um deslocamento mais forte na cidade apesar de um resultado ruim devido ao cancelamento de um evento importante na cidade em janeiro.
  • Hilton Chicago RevPar diminuiu 7,2% como resultado de uma diminuição na taxa de negócios em grupo em relação ao ano passado.
  • Hilton Orlando Bonnet Creek / Waldorf Astoria Orlando apresentaram o crescimento de 7,2% devido a um aumento da demanda e de eventos em grupo para empresas.
  • Casa Marina, A Waldorf Astoria Resort viu uma queda de 0,4% devido a uma redução na demanda transitória mas parcialmente compensado por um aumento forte nos negócios de grupos.

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $56,76 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$214,82.

Wal-Mart Stores Inc – WMT

Tivemos um resulto muito bom, poderíamos dizer excelente se olharmos os resultados anteriores do WMT. A receita total do WMT aumento de +4,4% indo para $122 bilhões de dólares nesse 1T19. Enquanto que o lucro por ação cresceu de forma robusta, indo para +14% batendo $1,14 nesse 1T2019 contra os $1,00 de 1T2018.

Olhando como uma lupa nos resultados podemos observar que as vendas USA tiveram um crescimento de 2,1% enquanto que o Sam`s Club que seria algo próximo ao nosso Atacarejo do Walt-Mart teve um crescimento de +5,6% apesar de ter sido impactado negativamente pela venda de Tabaco em aproximadamente -1,4%.

As vendas liquidas internacionais foram de $30 bilhões um aumento de +11,7%. Lembrando que temos aí os investimentos do WMT na JD.com (maior e-commerce chinês) e também um impacto positivo acerca da reforma tributaria do Trump. E-commerce que por sinal teve um crescimento de +33% quando comparado ao ano anterior.

Maiores empregadores de cada estado
Maiores empregadores de cada estado

Esse crescimento no E-commerce demonstra que o WMT vem conseguindo fazer um programa de contenção contra a Amazon, e tem conseguido reverter os resultados que vinham bem ruins nos últimos trimestres.

A Amazon é tida pelo mercado como uma Wal-Mart Killer, até eu já tive essa percepção no passado, mas depois da nova estratégia do WMT passei a confiar mais numa reviravolta desse jogo e acredito que a estabilidade de caixa do WMT em algum momento será decisiva na tomada de liderança do e-commerce. Basta vermos as mazelas que vem ocorrendo com a Tesla por não ter caixa pra cobrir os problemas na hora da necessidade.

Voltando ao WMT, além da estratégia de e-commerce que já abordei nesse post. Ele vem buscando ampliar seu crescimento buscando aquisições no mercado. Algumas de destaque são:

  • Compra da Flipkart Group: no inicio de Maio o WMT comprou o maior e-commerce da India pagando 16 bilhões por 77% da empresa. E iniciou investimentos de +2 bilhões em parceria com outros fundos para acelerar o crescimento futuro do Flipkart.
  • No final de abril ele anunciou o propósito de combinar as operações com uma das maiores rede de supermercados da Inglaterra o WMT iria se juntar com o Sainbury’s.
  • Vendeu as operações bancarias que possuía no Canada e no Chile focando ainda mais as forças no seu core que tem sido o varejo.

Bom, respondendo talvez a pergunta no inicio do post. Acho que os números apresentados pelo WMT por si só já dizem que não faz muito sentido despencar -20% na cotação, se os fundamentos continuam crescendo de forma robusta, a administração tem buscado crescimento e fazendo aquisições certeiras e parcerias importantes, leva-me a crer essa nada mais é que senão: uma boa oportunidade de comprar mais por menos.

Um exemplo da relação do mercado com o WMT

Essa compra adiciona a minha carteira de dividendo o valor de $18,72 isso convertido pelo dólar de hoje teria um crescimento na minha renda de dividendos na faixa de R$70,85.

Ao todo foram acrescentados na minha renda de dividendos $132,36 ou seja R$500,94 a mais por ano para somar na minha bola de neve.

Empresa Código Qtde
Wal-Mart Stores Inc WMT 9
Ventas Inc VTR 18
Park Hotels & Resorts Inc PK 33

Já atualizei a minha carteira com essa nova aquisição.

Enquanto isso…

 

 

 

 

 

 

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8 COMMENTS

  1. Grande VDD, tudo bem? Investi em Ventas (VTR), mas os novos balanços (1o e 2o trimestre) não foram nada animadores. Queda enorme no EPS. O que você achou? Vi que o fluxo de caixa livre continuou bom, mas os incomes vieram com uma baixa muito grande, é algo sazonal, decorrente da venda (desova) daqueles ativos de skrilled? Se puder, me passe o seu panorama sobre esse REIT, porque me preocupou um pouco esses últimos balanços. Abraço.

  2. Fala VdD! Nossos focos são parecidos. Eu invisto meu dinheiro em fundamentos, não em timing. Sou um Buy and Hold convicto quando o assunto é “investir” meu dinheiro. No caso da PK, é uma empresa que compõe a minha carteira e que, pela minha programação de aportes, seria beneficiada no próximo mês. No caso, eu somente adiantei o aporte para ficar dentro da divisão dos dividendos gerados pela venda do Hilton Berlim. Digamos que foi um trade de oportunidade dentro da filosofia B&H kkk… Grande abraço!

  3. Fala VdD, blz? Vc viu que o conselho de administração do PK anunciou o pagamento de um dividendo em caráter especial no valor de USD 0,45 por ação pelo sucesso na operação da venda do Hilton Berlim? segue link: http://www.pkhotelsandresorts.com/investors/news-and-events/press-releases/2018/05-18-2018-105954439. Rapaz, a data do ex dividend é hoje. Ontem eu adiantei meu aporte que faria mês que vem nesse REIT fantástico para aumentar minha posição. Abraço!

    • Ola MP

      boa noticia né ?!?!

      particularmente é um não recorrente, eu não invisto na empresa por conta de 1 trimestre ou alguns não recorrentes, meu investimento é mais de longo prazo, não sei se seu foco também é esse ou se vc está buscando posição só pra captar esse extra pago, mas se for o segundo ponto eu costumo não me balizar tanto nos não recorrentes negativos, quanto nos positivos, apesar de que é sempre mais motivacional os positivos kkkkk

      todo caso recomendo a leitura disso e disso

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